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流動性指標に見るトレーダの行動
https://ipsj.ixsq.nii.ac.jp/records/17080
https://ipsj.ixsq.nii.ac.jp/records/170803e669064-f757-48c7-bdb2-76eb99a36332
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
|---|---|---|
IPSJ-TOM4819002.pdf (341.9 kB)
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Copyright (c) 2007 by the Information Processing Society of Japan
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| オープンアクセス | ||
| Item type | Trans(1) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2007-12-15 | |||||||
| タイトル | ||||||||
| タイトル | 流動性指標に見るトレーダの行動 | |||||||
| タイトル | ||||||||
| 言語 | en | |||||||
| タイトル | The Behavior of Traders with a Liquidity Measure | |||||||
| 言語 | ||||||||
| 言語 | jpn | |||||||
| キーワード | ||||||||
| 主題Scheme | Other | |||||||
| 主題 | シンポジウム特集 | |||||||
| 資源タイプ | ||||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 | |||||||
| 資源タイプ | journal article | |||||||
| 著者所属 | ||||||||
| 筑波大学大学院システム情報工学研究科 | ||||||||
| 著者所属 | ||||||||
| 筑波大学大学院システム情報工学研究科 | ||||||||
| 著者所属(英) | ||||||||
| en | ||||||||
| Graduate School of Systems and Information Engineering, University of Tsukuba | ||||||||
| 著者所属(英) | ||||||||
| en | ||||||||
| Graduate School of Systems and Information Engineering, University of Tsukuba | ||||||||
| 著者名 |
木村, 博道
秋山, 英三
× 木村, 博道 秋山, 英三
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| 著者名(英) |
Hiromichi, Kimura
Eizo, Akiyama
× Hiromichi, Kimura Eizo, Akiyama
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| 論文抄録 | ||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||
| 内容記述 | 投資家が，あまり価格を動かさずに素早く株式を売買できる市場を「流動性の高い」市場という．また，買い指値注文の中で最も高い注文の価格と，売り指値注文の中で最も安い注文の価格の差をスプレッドという．先行研究によって，流動性が比較的高い銘柄に対し，スプレッド縮小率が流動性の指標になりうることが分かっている．そこで，本研究では，流動性が低い銘柄に対してもスプレッド縮小率が流動性の指標となりうるかどうかを検証した．具体的には，まず，東証1，2部の銘柄を対象に，先行研究の方法を参考にしつつ，スプレッド縮小率とある流動性指標の相関を調べた．すると，両者の相関は十分高いものとなった．次に，スプレッド縮小率以外の複数の流動性指標に対して主成分分析を行い，「流動性の統合指数」と呼べるものを作り，その統合指数とスプレッド縮小率の相関を調べた．やはり両者の相関は十分高かった．以上の分析から，スプレッド縮小率は流動性の低い銘柄についても流動性の指標と見なせることが確認できた．このことは，流動性の低い銘柄では，トレーダがアスクとビッドの間に売り（買い）指値注文を行う場合，アスク（ビッド）付近に注文を行うことを意味する． | |||||||
| 論文抄録(英) | ||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||
| 内容記述 | “Liquidity” is the ability of a market to convert an asset (cash) into cash (an asset) quickly without large price discount. And “(bid-ask) spread” is the difference between the lowest ask price quoted and the highest bid quoted. One of the previous researches showed that the decreasing rate of spread can be used as the liquidity measure for the stocks whose liquidity is sufficient. We investigate whether the decreasing rate of spread can be useful as the liquidity measure for the stocks whose liquidity is NOT sufficient. Concretely speaking, first, consulting the previous researches, we compare the decreasing rate of spread with a liquidity measure for each of the stocks in the first and second section of Tokyo Stock Exchange. Then we confirm that both measures correlate highly. Second we apply principal component analysis to the liquidity measures, often used in previous researches, except for the decreasing rate of spread. As a result, we make the new liquidity measure which we call the “integrated liquidity measure.” And we show that the correlation between the integrated liquidity measure and the decreasing rate of spread is high. Therefore we confirm that the decreasing rate of spread can be useful as the liquidity measure regardless of the liquidity of the stock. This means that, especially in the case that the liquidity of stock is not sufficient, traders tend to submit a sell (buy) limit order near ask (bid) when they want to submit a limit order between ask and bid. | |||||||
| 書誌レコードID | ||||||||
| 収録物識別子タイプ | NCID | |||||||
| 収録物識別子 | AA11464803 | |||||||
| 書誌情報 |
情報処理学会論文誌数理モデル化と応用（TOM） 巻 48, 号 SIG19(TOM19), p. 1-9, 発行日 2007-12-15 |
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| ISSN | ||||||||
| 収録物識別子タイプ | ISSN | |||||||
| 収録物識別子 | 1882-7780 | |||||||
| 出版者 | ||||||||
| 言語 | ja | |||||||
| 出版者 | 情報処理学会 | |||||||
