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日経225オプション市場におけるラティスを用いた株価モデルの実証分析
https://ipsj.ixsq.nii.ac.jp/records/66959
https://ipsj.ixsq.nii.ac.jp/records/669593528fdfe-f55e-4fd0-b577-9c498c90a972
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
|---|---|---|
IPSJ-MPS09076024.pdf (530.1 kB)
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Copyright (c) 2009 by the Information Processing Society of Japan
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| オープンアクセス | ||
| Item type | SIG Technical Reports(1) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2009-12-10 | |||||||
| タイトル | ||||||||
| タイトル | 日経225オプション市場におけるラティスを用いた株価モデルの実証分析 | |||||||
| タイトル | ||||||||
| 言語 | en | |||||||
| タイトル | Empirical analysis of stock price model under lattice framework -Evidence from NIKKEI225 options market- | |||||||
| 言語 | ||||||||
| 言語 | jpn | |||||||
| 資源タイプ | ||||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_18gh | |||||||
| 資源タイプ | technical report | |||||||
| 著者所属 | ||||||||
| 電気通信大学システム工学科 | ||||||||
| 著者所属 | ||||||||
| 電気通信大学システム工学科 | ||||||||
| 著者所属 | ||||||||
| 電気通信大学システム工学科 | ||||||||
| 著者所属(英) | ||||||||
| en | ||||||||
| Department of Systems Engineering,The University of Electro-Communications | ||||||||
| 著者所属(英) | ||||||||
| en | ||||||||
| Department of Systems Engineering,The University of Electro-Communications | ||||||||
| 著者所属(英) | ||||||||
| en | ||||||||
| Department of Systems Engineering,The University of Electro-Communications | ||||||||
| 著者名 |
樋野, 雅浩
回渕, 純治
宮崎, 浩一
× 樋野, 雅浩 回渕, 純治 宮崎, 浩一
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| 著者名(英) |
Masahiro, Hino
Junji, Mawaribuchi
Koichi, Miyazaki
× Masahiro, Hino Junji, Mawaribuchi Koichi, Miyazaki
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| 論文抄録 | ||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||
| 内容記述 | 本研究では，日経 225 オプション市場を分析対象として，BS モデルの拡張モデルであるデタミニステック・ボラティリティモデルや確率ボラティリティモデルに基づくオプションモデル価格がクロスセクショナルなオプション市場価格とどの程度まで整合するかについてラティスモデルの枠組みで比較検証を行う．デタミニステック・ボラティリティモデルとしては，BS モデルから満期におけるリスク中立分布の歪度や尖度を生成することが可能な局所ボラティリティの関数形 （tanh(x)，sech(x)） を含むものまで 5 通りを分析対象とする．確率ボラティリティモデルとしては，ボラティリティが OU 過程に従う Heston モデルを表現するような離散確率ボラティリティモデルのみならず，ボラティリティの推移確率を柔軟にしたものまで 9 通りを分析対象として取り上げる．上記の整合性の観点から，デタミニステック・ボラティリティモデルにおける局所ボラティリティの関数形による効果が，確率ボラティリティモデルにおいてボラティリティの推移確率の柔軟性による効果と比較してどの程度であるかについて検証する．検証の結果，5 パラメータや7パラメータ・デタミニステック・ボラティリティモデルが極めて優れたモデルであることがわかった． | |||||||
| 論文抄録(英) | ||||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||||
| 内容記述 | In this research, we discuss how closely deterministic volatility models and stochastic volatility models fit cross-sectional options market prices in lattice framework adopting NIKKEI225 options market data. As deterministic volatility models, we examine five kinds of models from BS model to the model including functions such as tanh(x) and sech(x) that may generate skewness and kurtosis in risk-neutral density at maturity. Regarding stochastic volatility models, nine kinds of models are examined. They are discrete stochastic volatility model representing Heston model, whose volatility follows OU process and similar models with more flexible probability transition matrix. In view of the fit precision, we empirically compare the effect of the local volatility functional form in the deterministic volatility model with that of the flexible probability transition matrix in the stochastic volatility mode. As a result, 5 and 7 parameter deterministic volatility models seems to be advantageous among all of the valuation models examined in our analysis. | |||||||
| 書誌レコードID | ||||||||
| 収録物識別子タイプ | NCID | |||||||
| 収録物識別子 | AN10505667 | |||||||
| 書誌情報 |
研究報告数理モデル化と問題解決（MPS） 巻 2009-MPS-76, 号 24, p. 1-6, 発行日 2009-12-10 |
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| Notice | ||||||||
| SIG Technical Reports are nonrefereed and hence may later appear in any journals, conferences, symposia, etc. | ||||||||
| 出版者 | ||||||||
| 言語 | ja | |||||||
| 出版者 | 情報処理学会 | |||||||
